在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计(jì)将高于动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言之，从(cóng)增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度(dù)是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在(zài)加速产能(néng)扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项目相继(jì)投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告(gào)期(qī)末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yó外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗u)于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存(cún)。若下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存(cún)的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计会(huì)高于(yú)动力电池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开始将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供(gōng)应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都(dōu)在(zài)一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在(zài)二(èr)季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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